什么是市场中性
股票多头 + 等额股指期货空头，剥离市场涨跌（Beta），只赚个股相对市场的超额收益（Alpha）。牛市熊市都追求正收益，但代价是放弃大盘上涨的 Beta。
四大股指期货
IF（沪深300）、IC（中证500）、IH（上证50）、IM（中证1000）。选哪个对冲，看你的持仓更贴近哪个指数。
基差升贴水
期货价格高于现货=升水，做空对冲有"贴水收益"；反之升水时做空要付出成本。基差直接影响对冲成本。
对冲比率
用最小方差对冲比率 = 持仓与指数收益的协方差 ÷ 指数方差，而非简单 1:1。涨势猎手「股指期货中性/对冲」内置基差分析和最优对冲比率计算。