动量效应是什么
过去一段时间涨得好的股票，未来一段时间继续涨的概率更高——这就是动量效应（Momentum）。它是 A 股和美股都存在且较强的经典异象。
如何构造动量因子
常用「过去 20 日收益（剔除最近 1 日，避免短期反转干扰）」作为动量因子值，按横截面排名选前 10% 的股票。
动量 vs 反转
短期（1 周内）往往反转，中期（1-6 月）是动量，长期（1 年以上）又可能反转。参数选择很关键。
工具实践
涨势猎手「多因子选股」内置动量因子，可与估值、资金因子组合打分，找多维度共振的标的。