VaR 是什么
VaR（Value at Risk，在险价值）回答：在给定置信度下，未来某段时间最多亏多少。如"95% 置信度下日 VaR 为 1%"，即 95% 的概率当天亏损不超过 1%。
CVaR 是什么
CVaR（条件风险价值）是超过 VaR 那部分的平均损失。VaR 只告诉你"最坏门槛"，CVaR 告诉你"一旦最坏发生，平均亏多惨"，更适合评估尾部风险。
三种计算方法
- 历史模拟：直接用历史收益分布。
- 参数法：假设正态分布。
- 蒙特卡洛：随机模拟大量情景。
工具
涨势猎手「风控压力测试」内置 VaR 三方法对比 + CVaR + 历史极端情景重演，面向宽基指数做机构级压力测试。